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【食品饮料投资日报】白酒股大跌 价值破灭还是上车良机?

时间:21-06-09 08:45    来源:新浪

【市场表现】

6月8日食品饮料板块跌4.2%,跑输沪深300约 3.3pct,在申万28个子行业中排名第28。

食品饮料板块中,乳品(0.6%)、软饮料(-0.5%)、肉制品(-0.8%)表现相对较好。

其中东鹏饮料、海南椰岛、ST加加(维权)、*ST西发(000752)、妙可蓝多等公司涨幅居前。

【行业动态】

舍得酒业(维权)提名新董事和监事候选人。6月7日,舍得酒业公告称,公司控股股东四川沱牌舍得集团提名黄震、吴毅飞、郝毓鸣、邹超担任第十届董事会董事候选人,提名王瑾、王尊祥担任第十届监事会非职工代表监事候选人。舍得酒业将于6月29日召开股东大会,审议上述董事、监事提名议案。4名高管中,黄震是豫园股份董事长兼总裁,吴毅飞现任豫园股份副总裁,郝毓鸣现任复星总裁高级助理、复星集团联席首席人力资源官、豫园股份董事等,邹超现任豫园股份执行总裁兼CFO。4人中,除郝毓鸣外,其余3人目前也在金徽酒担任董事职务。王瑾和王尊祥,也均有复星集团的背景。

海天味业申请涉啤酒商标。6月7日,天眼查显示,海天味业已申请注册多个“海天添丁”商标,国际分类包括33类酒、32类啤酒饮料、31类饲料种籽。目前均处于申请中状态。

河南成立黄酒酿酒大师工作坊。6月6日,河南省南阳市新野县前高庙乡成立了中国黄酒酿酒大师工作坊(新野县)。该协会由中国黄酒专家组专家、中国黄酒学会副会长、高级工程师、高级技师于秦峰领办,为新野县黄酒产业发展提供技术、市场信息服务,进一步提升黄酒产业发展水平,更好地服务消费者。南阳市新野县前高庙乡是豫西南地区最大的黄酒生产、销售集散地,拥有数十家黄酒企业,黄酒文化底蕴丰厚。

Liv-ex佳酿100指数连涨12个月。伦敦国际葡萄酒交易所(Liv-ex)的佳酿100指数今年5月连续第12个月正增长,上升 0.72%,收于335.25点。尽管市场遭遇了包括新冠疫情、英国退欧、通货膨胀、货币波动和股价波动等重重困难,但佳酿100指数在过去一年仍上升了13.2%,目前仅低于2011年6月的高峰8.1%。

【公告淘金】

恒顺醋业:2021年6月8日,公司通过上海证券交易所系统以集中竞价交易方式实施了首次回购。公司首次回购股份数量为1,495,443股,占公司总股本的比例约为0.1491%,成交的最高价格为RMB20.20元/股,成交的最低价格为人民币19.97元/股,已支付的总金额为人民币30,000,345.59元(不含交易费用)。公司于2021年5月26日召开第八届董事会第三次会议和第八届监事会第二次会议,审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》,同意公司以集中竞价交易方式使用自有资金回购公司股份,回购价格为不超过人民币28元/股(含),回购股份资金总额为不低于人民币14,041.38万元且不超过人民币28,082.77万元,回购期限为自董事会审议通过本次回购股份方案之日起不超过12个月。

新乳业:公司已于近日完成工商变更登记和《公司章程》备案登记手续,并取得成都市市场监督管理局换发的营业执照。变更后,公司注册资本由RMB85,371.0666万元变更为人民币86,727.0666万元。

良品铺子:公司于2021年6月8日收到珠海高瓴、香港高瓴、宁波高瓴(以下合称信息披露义务人)的通知,截至2021年6月7日,信息披露义务人已经合计减持公司股份5,361,276股,合计持有的公司股份比例将从11.67%减少至10.33%,超过公司总股本的1%。

山西汾酒:2021年4月9日,公司分别召开第八届董事会第八次会议及第八届监事会第七次会议,审议通过了《关于回购并注销部分限制性股票激励计划已获授但尚未解除限售的限制性股票及确认回购价格的议案》,经董事会批准,因2名激励对象考核未达到限制性股票激励计划第一个解除限售期个人解除限售条件,另1名激励对象死亡与公司终止劳动关系,公司回购并注销已授予未解除限售的限制性股票共计18,000股。本次限制性股票回购注销完成后,将导致公司有限售条件的流通股份减少18,000股,同时公司股份总数减少18,000股。

元祖股份:公司以自有资金向江苏元祖、浙江元祖、上海元祖和元祖电商增资,上述四家公司合计增资2.96千万元,具体如下:江苏元祖增资803万元,增资完成后注册资本变更为2,000万元;浙江元祖增资194.776697万元,增资完成后注册资本变更为1,000万元;上海元祖增资59.5193万元,增资完成后注册资本变更为1,000万元;元祖电商增资1,900万元,增资完成后注册资本变更为2,000万元。本次增资来源为公司自有资金,增资完成后,上述公司仍为公司持股100%的全资子公司。近日,相关子公司已完成相关工商变更登记手续,并取得当地市场监督管理局换发的营业执照。

【机构论市】

东北证券:关注抱团股尤其是白酒股下跌的持续性及资金的溢出效应

下一步关注的是抱团股尤其是白酒股下跌的持续性以及资金的溢出效应:一方面,抱团白马股的高估值一直为市场诟病但是经历春节后的大跌和最近2个月上涨,卖方机构已经不敢再看弱抱团股了;恰恰此时出现了松动,从锂电池、光伏到白酒均有松动。虽然如宁德时代最近2日下跌后涨、反复波动,但是显然资金的追涨意愿不强了,赔率不高了。

另一方面,白马松动后的溢出效应。上一轮的经验是资金流向了中小盘超跌绩优股和涨价题材资源周期股;这次的话,流向维稳预期的金融和自主可控主线的概率更大些,即给些卡脖子科技股、军工国安股提供了轮动机会,尤其是低价小市值风格短线有占优倾向。

天风证券:次高端白酒板块基本面持续强劲,好戏刚刚拉开大幕

一是从价格带来看,茅五泸等高端酒价格带上升至千元以上,拉动次高端主流价位带提升至300元-500元,同时产生了600元-800元价位带空白区间,次高端大有可为;二是从需求端来看,我国中产阶级扩容潜力大,次高端和区域龙头名酒的消费趋势将不断提升;三是从竞争格局来看,目前次高端战争进入白热化阶段,存量竞争时期,酒企渠道和营销突破成关键。

西部证券:白酒需求仍将保持扩容态势,酒企基本面向上趋势明确

今年二季度,白酒行业虽处在传统消费淡季,但渠道整体表现较为良好,主要白酒品牌价格普遍稳中有升,渠道库存保持低位,终端动销平稳,支撑核心酒企基本面继续稳健向好。展望全年,考虑宏观经济向好和消费升级的支撑,预计整体白酒需求仍将保持扩容态势,酒企基本面向上趋势明确。

今年经济增速企稳回升是大背景,经济活动增加(需求增加)、居民收入水平增加(消费力增加)是必然,次高端消费需求在增加,高端批价高,引领作用明显。次高端持续高景气或将带动次高端酒企今年二季度业绩表现继续超预期。

招商基金:短期参与建议更加谨慎,从更长时间周期看待板块配置价值

白酒板块自三月份以来持续上涨,板块内部次高端及区域酒受益于低基数及行业扩容涨幅尤为突出,阶段性兑现收益等资金面影响,导致板块波动加大。相对及绝对估值均在高位、叠加情绪影响,短期参与建议更加谨慎,从更长时间周期看待板块配置价值,消费升级及集中度提升趋势下仍具备较好的配置价值。

世诚投资陈家琳:继续看好包括白酒在内的大消费龙头

世诚投资总经理陈家琳却表示,包括白酒在内的龙头股估值水平并不算低,但这并不是一个风险因素。反而这类股票的估值中枢大概率出现趋势性的上移,这个趋势来自于市场愿意为质量付出更多的溢价、利率的中长期下行、机构投资者占比的不断提升,以及单个管理人管理规模的扩大等情况。“后续我们继续看好包括白酒在内的大消费龙头股的表现。”

同犇投资童驯:白酒股基本面依然比较良性 估值并不低

同犇投资总经理兼投资总监童驯提示,受益于经济复苏、消费升级以及通胀预期,白酒的基本面依然比较良性,其风险则在于白酒股的估值并不低,而且未来全球流动性的收紧对股价估值都会有些影响,也会影响白酒股的表现。

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